Инвестиции в серебро. Стоит ли инвестировать, как и на какой срок

В период кризиса многие инвесторы находятся в поиске «тихой гавани», т. е. защитных активов для безопасного размещения капитала. Но интерес к классическому инструменту — золоту — постепенно падает из-за высоких котировок на него и необходимости делать инвестиции на длительный срок для получения реальной прибыли. В этой ситуации инвесторам приходится искать альтернативу. Разбираемся, стоит ли вкладывать в серебро и удастся ли на нем заработать.

Положение дел на рынке

21 февраля 2021 года при закрытии торгов на спотовом рынке цена за унцию серебра составила 27,83 доллара США. Для сравнения: в феврале 2020 года котировки находились на уровне около 16,5 долларов США. Рост цен на драгметалл за год составил более 67%.

Основной конкурент актива — золото — в это время тоже не стоял на месте. Цена за тройскую унцию этого металла выросла с 1578,16 доллара США в феврале 2020 года до 1811,41 — в 2021-м. При этом в процентном выражении металл подорожал всего на 14,7%. А в августе 2020 года цена золота на рынке установила очередной исторический максимум, достигнув уровня в 2031,08 доллара за 1 унцию, после чего произошла небольшая коррекция и котировка вновь вернулась в диапазон 1800–1900 долларов.

Цена на серебро в России менялась аналогично мировым рынкам. За период с 21 февраля 2020-го по 21 февраля 2021 года курс ЦБ РФ на этот драгоценный металл вырос с 37,59 до 64,1 рубля за 1 грамм. Для сравнения: учетная цена золота, установленная ЦБ РФ, за этот же период выросла с 3300,14 до 4248,68 рубля.

Причины для роста драгметаллов в 2020–2021 годах известны:

• пандемия и последовавший за ней кризис мировой экономики;
• политическая нестабильность и неопределенность;
• не всегда эффективные меры государства по поддержке ликвидности;
• длительная неопределенность относительно второй волны пандемии и т. д.

Большинство инвесторов в качестве защитных финансов на нестабильное время по-прежнему рассматривают покупку именно золота. Но постепенно интерес к нему остывает. По прогнозам экспертов, ждать взрывного подъема цен на золото уже не стоит, хотя его котировки и продолжат расти. В этой ситуации инвесторы оказались готовы рассматривать переход на другие драгоценные металлы. Но будет ли динамика цен серебра радовать их или стоит подбирать другой инструмент?

Факторы, из-за которых стоит рассматривать серебро для инвестиций

Разбираясь, стоит ли вкладывать деньги в серебро, нужно проанализировать все факторы, связанные с этим активом. Из положительных моментов для этого драгоценного металла можно отметить следующие:

• Активное использование в промышленности. Серебро используется в производстве медицинских приборов, гаджетов и других устройств. Около половины всего добытого за год серебра используется в промышленности. Для сравнения: только 10% золота, добытого за год, направляется на аналогичные нужды. В период восстановления мировой экономики этот фактор обеспечивает повышение спроса на белый металл, а вслед за ним и рост стоимости серебра на рынке.
• Разница цены серебра и золота. Соотношение стоимости двух популярных металлов находится на уровне 1:65 при этом в начале пандемии оно достигало значений 1:100–120. Это указывает на высокий потенциал роста серебра. Евгений Миронюк из УК «Фридом Финанс», Артем Копылев из УК «Альфа-Капитал» и другие эксперты связывают это с высоким спросом на белый металл в промышленности, производстве ювелирных изделий и перенасыщением рынка золотом.
• Стимулирующие меры со стороны государств. Во время восстановления после пандемии регуляторы во многих странах оказывают поддержку рынку и выделяют огромные потоки денежных средств. Например, только в США на поддержание ликвидности было выделено более 2 трлн долларов. Эти действия призваны привести фондовый рынок в рабочую форму и помочь преодолеть кризис мировой экономики. Но одновременно инвесторы вынуждены искать варианты вложения средств в антиинфляционные активы. При этом из-за фактора вливания ликвидности на рынок со стороны государства падает доходность другого защитного актива — облигаций.

Однозначно можно говорить о том, что цены на серебро со временем продолжат увеличиваться. Неслучайно оно рассматривается многими инвесторами и экспертами как инструмент для хеджирования рисков. Его покупательская способность со временем только увеличивается.

Риски инвестирования средств в серебро

Серебро по многим параметрам выглядит привлекательным активом для покупки. Но эксперты советуют проявлять осторожность. Инвестору нужно обязательно решить для себя, стоит ли покупать серебро именно сейчас. Причин для этого несколько:

• Краткосрочность поддерживающих факторов. Меры, направленные на поддержание мировой экономики, не будут длиться бесконечно, а перенасыщенность рынка золотом постепенно может сойти на нет.
• Высокая волатильность актива. На серебро цены могут не только расти, но и падать, причем иногда довольно резко. Например, в 2008 году в период с 21 сентября по 9 ноября стоимость одной унции упала с 13,2 до 9,36 доллара США.

Исторический минимум в этот раз не был достигнут, а уже в 2009 году серебро отыграло падение и даже начало расти. Но краткосрочные падения котировок будут происходить и в будущем. Причин для этого может быть множество: изменение спроса, ситуация в мировой экономике, политические события и т. д.

• Вероятность манипуляций. Объем рынка серебра, по сравнению с другими товарными активами, небольшой. Это дает потенциал для манипуляций его стоимостью со стороны крупных инвесторов. Использоваться для этого, по мнению экспертов, могут как информационные вбросы, так и искусственное давление на спрос. Например, в 2020 году во время начала пандемии Мексика и Перу сократили объем добычи серебра на 40 и 74% соответственно. Это создало дисбаланс спроса и предложения, что, соответственно, повлияло на стоимость драгметалла.

Учитывая, что инвестиции в серебро — это скорее защита капитала, их потенциальная доходность ограничена и не будоражит воображения. При этом риски при использовании этого инструмента вполне ощутимы.

Как приобрести серебро

У обычного жителя России ограниченный набор вариантов, как инвестировать в серебро. Американские ETF-фонды и многие другие инструменты, привязанные к серебру, доступны только квалифицированным инвесторам. Но несколько вариантов для вложения средств в этот драгоценный металл доступны всем.

• Слитки или инвестиционные монеты. Приобрести их и продать можно в отделениях банков. Но ликвидность такого способа вложения капитала сомнительна. Инвестору придется не только нести риски падения цены на серебро, но и учитывать расходы на хранение металла. Кроме того, сделки с физическим серебром облагаются НДС. Это дополнительно снижает его доходность. Рассматривать такой способ инвестирования в драгметаллы можно только для долгосрочных вложений, и то их сумму нужно существенно ограничивать.
• Обезличенные металлические счета. Фактически они представляют собой вклад в серебро, золото, платину и т. д. Открыть такие счета можно в офисах крупных банков, через приложения и онлайн-банки. Операции по ОМС не облагаются НДС, и этот инструмент выглядит более привлекательным для инвестиций. Физическое серебро при этом инвестору не выдается и заботы о его хранении полностью ложатся на плечи банка. Проценты за хранение металла на счете обычно не выплачиваются, а прибыль инвестора формируется за счет роста цен на актив.
• Акции компаний, добывающих серебро. Это непрямой способ вложения средств в драгоценные металлы, но цены на такие бумаги зависят от стоимости серебра. Приобрести акции неквалифицированный инвестор может через брокера. Для этого достаточно заключить договор, внести деньги на брокерский счет и отдать распоряжение на покупку бумаг по телефону, через терминал или приложение. Повысить доходность акций граждане РФ могут, открыв индивидуальный инвестиционный счет и приобретая бумаги на него. С помощью него в дополнение к дивидендному доходу и прибыли от роста цены акций можно получить вычет от государства по НДФЛ. В России занимаются добычей серебра такие компании, как Полиметалл и Норникель. Но выбор бумаг зависит от предпочтений инвестора.
• Продвинутые инвесторы могут рассмотреть и другие способы вложения денег в серебро, например фьючерсы. Но в этом случае придется тратить дополнительное время на контроль за ситуацией на рынке, нести дополнительные транзакционные расходы и риски.

Инвестиции в серебро, на первый взгляд, привлекательны. Но по факту несут для инвестора немало рисков. Рассматривать их можно только в качестве одного из дополнительных инструментов в портфеле.