Удорожание страховки по кредитам российским фирмам

Стоимость страхования кредитов для российских компаний взлетела до самого высокого уровня с начала мая, что вызвало беспокойство по поводу состояния российской экономики. В результате JPMorgan предупредил о вероятности дефолта в России. Другие опасения включают приобретение Nordic Capital шведского финансового консультанта Макса Маттиссена.

Расходы на страхование долга в России выросли до максимального уровня с начала мая

Если Россия не решит отказаться от своего суверенного иммунитета и не подчинится юрисдикции суда, указанного в проспектах облигаций, она может столкнуться с трудностями при погашении своих долгов. Правительство также заблокировало выплату процентов по рублевым облигациям нерезидентам. Хотя у России достаточно денег, чтобы погасить свои обязательства, санкции ограничили ее возможности в этом.

Самые большие риски по российскому долгу связаны с европейскими банками с непогашенными претензиями на сумму более 20 миллиардов долларов США. Данные Банка международных расчетов охватывают период до 2021 года. Французские и итальянские банки имеют самые высокие риски с непогашенными претензиями на общую сумму более 20 миллиардов долларов США и 17,5 миллиардов долларов США соответственно.

Поскольку российское правительство намекает, что в ближайшем будущем оно может объявить дефолт по внешним долгам, инвесторы теряют надежду на то, что они когда-нибудь увидят свои деньги. Правительство даже предлагает оплачивать долговые обязательства в рублях, но рейтинговые агентства предупреждают, что это нежизнеспособный вариант. Стоимость российской валюты за последний месяц упала на 40 процентов по отношению к доллару. Кроме того, экономические санкции могут помешать западным банкам получить доступ к рублю на российских банковских счетах.

Прогнозы от JPMorgan

В письме клиентам от 2 марта JPMorgan предупредил, что Россия сталкивается с растущими рисками дефолта по международному долгу в результате введения новых санкций. Саймон Уэвер, руководитель глобальной стратегии суверенного кредитования компании в странах с формирующимся рынком, предсказал, что Россия может объявить дефолт до 15 апреля. 30-дневный льготный период для дефолта заканчивается в эту дату. Долларовые облигации страны подлежат погашению в 2023 и 2043 годах.

Хотя Россия имеет огромные валютные резервы, она не в состоянии выполнить свои обязательства перед инвесторами. Фондовый рынок остается закрытым, рубль стоит меньше копейки, иностранные компании бегут из страны. Но не только западный бизнес бежит из России. Увеличение стоимости страхования по кредитам является одним из факторов повышенного риска дефолта.

Стоимость страховки по российским кредитам резко возросла в результате западных санкций. Россия сейчас не может получить доступ к мировой финансовой системе, что привело к свободному падению рынков. Возникшая в результате неопределенность также затруднила обслуживание долга. Помимо повышенного риска дефолта, в этом месяце Россия должна выплатить более 700 миллионов долларов по облигациям. Несмотря на большие резервы, замораживание активов и нарушение платежных цепочек могут повлиять на способность страны осуществлять эти платежи.

Lloyd’s of London отменяет страховое покрытие российских фирм

Великобритания согласилась приостановить действие страховки российских компаний на суда, перевозящие нефть. Запрет фактически перекроет доступ России к лондонскому страховому рынку и ограничит экспорт сырой нефти. Правительство Великобритании работает с международными правительствами над введением глобальных санкций против России и уведомило Lloyd’s о запрете.

В ответ на российский запрет ЕС ввел меры в отношении России. Неясно, попросят ли российское подразделение страховой группы соблюдать санкции ЕС или на них будут оказывать давление, чтобы они их игнорировали. Тем не менее, это повлияет на способность страховой отрасли оценивать претензии за текущий период.

Lloyd’s of London разрабатывает типовую форму перестраховочного пула, который будет поддерживать государственные гарантии. Это покроет необеспеченную кредитную защиту и прерывание бизнеса без ущерба. Это потребует от страхователей регулярной выплаты страховых взносов в течение многих лет. Если страхователи не выполнят свои платежи, правительство вмешается, чтобы финансировать первоначальные выплаты до тех пор, пока у перестраховочного пула не будет достаточно капитала.